新能源行业飞速发展，高能量密度需求激增。随着技术的不断迭代与突破，硅负极材料已成为被市场广泛接受的下一代锂电池负极材料，应用于新能源汽车，便携式电子产品，电动工具及高端电力储能系统等场景。

根据中国汽车工业协会数据，中国新能源汽车销量从2013年的1.76万辆上升到2023年的约950万辆，10年CAGR达87.6%。2023年，中国新能源汽车渗透率超过31%，同比提升6%，销量约占据全球1400万辆的68%，未来新能源汽车产业也将继续保持强劲的增长势头，带动动力产业链的持续增长。2023年硅基负极材料出货量呈现明显的增长趋势，根据GGII数据显示，出货量由2022年的1.6万吨增长至6万吨；目前正极高镍三元能量密度提升空间有限，负极石墨容量接近理论极限，高端锂电池中硅基负极材料渗透率提升已是明确趋势。

在原有石墨负极体系趋于理论极限的背景下，硅负极材料经过长时间的技术探索和优化，已成为最接近产业化的电化学体系创新。致德的三代硅负极产品分别为初代硅氧产品，预锂化硅氧产品，及新一代硅碳产品。

初代硅氧产品的二氧化硅缓冲层结构对膨胀有较好的改善作用，已首先上车，但结构重量及氧元素夺锂导致其比容量和首效较低，进一步预锂化处理在改善材料性能的同时成本大幅上升，可能限制其未来应用范围。为解决低首效问题，公司提出对硅氧材料进行预锂的方案，提前与其中的氧进行反应，提升首效；预锂硅氧材料首效得到大幅提升，同时在循环等各方面也有很好的表现，是硅负极材料中出现的第一款有希望大比例（超过 20%）添加并大幅提升锂电池电性能的产品，但预锂化同时带来了成本提升，在锂价高位的背景下成本上升至接近50万/吨，高昂的价格也会制约产品的应用范围。

新一代硅碳采用将硅烷气沉积进入多孔碳骨架的材料结构，具有更大的性能优势和成本优势。性能方面，新一代硅碳以碳骨架作为缓冲层结构，解决了硅氧材料缓冲层重、缺乏弹性、导电性低的不足，对硅材料膨胀有更好的缓解作用。同时电解液与碳在碳骨架表面形成良性SEI膜，可有效减少Si与电解液的持续反应，整体赋予这一代材料更好的能量密度、倍率和循环表现。目前新一代硅碳的比能量接近 2,000mAh/g，首效无需预锂可达 92%以上。成本方面，新一代硅碳无需预锂，具有更好的降本潜力；在考虑新一代硅碳比容量更高的情况下，其成本优势将更加显著。